به گزارش فولادنامه به نقل از بیرونیت، نماد «کچاد» متعلق به شرکت معدنی و صنعتی چادرملو، در ارزیابی‌های تازه بار دیگر در فهرست ۱۰ سهم بنیادی برتر بورس تهران قرار گرفته است.

قرار گرفتن یک سهم در گروه بنیادی به معنای آن است که ارزیابی آن بیش از آنکه بر نوسانات کوتاه‌مدت بازار متکی باشد، به شاخص‌هایی مانند سودآوری، میزان بدهی و جریان نقدی شرکت وابسته است.

در این میان، وضعیت شرکت‌های معدنی در دوره‌های نااطمینانی ارزی نیز مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار دارد. شرکت‌هایی که محصولات خود را بر مبنای قیمت‌های جهانی عرضه می‌کنند، از تغییرات نرخ ارز اثر می‌پذیرند و همین موضوع می‌تواند بر درآمدهای ریالی آنها اثرگذار باشد.

زنجیره ارزش؛ از سنگ‌آهن تا فولاد

چادرملو در استان یزد فعالیت دارد و بخش اصلی فعالیت آن به زنجیره سنگ‌آهن مربوط می‌شود. این زنجیره از استخراج و فرآوری سنگ‌آهن تا تولید کنسانتره و گندله و محصولات نزدیک‌تر به فولاد را دربرمی‌گیرد.

در اختیار داشتن حلقه‌های مختلف زنجیره ارزش می‌تواند وابستگی شرکت به تأمین‌کنندگان بیرونی را کاهش دهد و بر ساختار هزینه و حاشیه سود آن اثر بگذارد. همین ویژگی از جمله عواملی است که در ارزیابی جایگاه بنیادی شرکت مورد توجه قرار می‌گیرد.

اثر نرخ تسعیر ارز بر صورت‌های مالی

بخش دیگری از توجه بازار به نرخ تسعیر ارز مربوط می‌شود. تسعیر به تبدیل دارایی‌ها، بدهی‌ها و درآمدهای ارزی شرکت به ریال بر اساس نرخ مربوط اشاره دارد. در صورت افزایش نرخ ارز، ارزش ریالی درآمدهای وابسته به قیمت‌های جهانی نیز می‌تواند افزایش یابد.

با این حال، اثر نرخ ارز بر سودآوری شرکت‌های معدنی یک‌طرفه نیست و عواملی مانند هزینه انرژی، حمل‌ونقل، قیمت جهانی سنگ‌آهن و سیاست‌های قیمت‌گذاری داخلی نیز در سود نهایی شرکت مؤثر هستند.

از این رو، قرار گرفتن «کچاد» در فهرست سهم‌های بنیادی، تصویری از وضعیت مالی و شاخص‌های بنیادی شرکت ارائه می‌کند و به‌تنهایی به معنای پیش‌بینی مسیر آتی قیمت این سهم نیست.

تغییر ترکیب سرمایه در بازار

نااطمینانی‌های ارزی و منطقه‌ای در ماه‌های اخیر موجب توجه بیشتر سرمایه‌گذاران به نحوه ترکیب سبد دارایی‌ها شده است. پرتفوی سرمایه‌گذاری می‌تواند ترکیبی از سهام، طلا، ارز، سپرده و سایر دارایی‌ها باشد و سرمایه‌گذاران بر اساس شرایط بازار، وزن هر یک از این دارایی‌ها را تغییر دهند.

در چنین شرایطی، بررسی شاخص‌هایی مانند سلامت مالی، میزان بدهی، سودآوری و جریان نقدی می‌تواند تصویری دقیق‌تر از وضعیت شرکت‌ها در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد و به آنها در ارزیابی ریسک سبد دارایی خود کمک کند.